Fondos Mutuos locales después del SVB

Qué les pasó a los fondos mutuos luego del colapso del Silicon Valley Bank, el cual tuvo que cerrar sus puertas el pasado 10 de marzo, luego del rescate masivo de sus depósitos el día anterior por cerca de US$42.000 millones. Si bien esto sucedió en Estados Unidos, los fondos mutuos más afectados fueron los que invierten en acciones locales.

Veamos la distribución de las rentabilidades en pesos de los fondos mutuos locales entre los días 9 y 17 de marzo (fondos mutuos en dólares fueron traspasados a pesos con el dólar observado). De acuerdo al gráfico adjunto, se aprecian rentabilidades entre 7% y -6%. Para la crisis financiera del 2008 vimos caídas más profundas.

Distribución de rentabilidades FM locales post colapso SVB.

De acuerdo al gráfico siguiente, los fondos mutuos tipo 5 y 8 son los que evidencian retrocesos significativos por debajo del -5%.-. Recordemos que el Tipo 5 corresponde a fondos que invierten en acciones al menos un 90% y el tipo 8 es para inversionistas calificados. En tanto, los otros tipos de fondos muestran retornos promedios positivos.

Densidad de rentabilidades por Tipo de Fondo Mutuo.

A continuación, entregamos el listado de los Fondos Mutuos Tipo 5 ordenados por rentabilidad. Destaca que las acciones USA evidencien un buen rendimiento post colapso del SVB, mientras que, en la vereda del frente, se encuentra mayoritariamente nuestro índice local de acciones IPSA.

Ranking rentabilidad en pesos Fondos Mutuos Tipo 5, entre el 9 y 17 de marzo de 2023 (Post colapso SVB).

Qué explica que el IPSA exhiba uno de los retrocesos más significativos, o al contrario, por qué las acciones USA muestran un mejor retorno. Pueden haber variadas explicaciones pero una que puede ser más evidente o que explica en parte este fenómeno es la apreciación del dólar (moneda de refugio), la cual ayuda a amortiguar retrocesos en los precios de los activos en escenarios como estos.

Si bien se han hecho variados esfuerzo por contener el contagio producido por SVB y posteriormente y por otras causas por el Credit Suisse, esta noticia sigue en desarrollo y tendrá su peak en la reunión de la Reserva Federal entre el 20 y 21 de marzo. Esperamos contar buenas noticias posterior a dicha reunión.

Finalmente, para enfrentar escenarios como estos, la receta siempre ha sido la misma, diversificación.

Slds

Equipo Principia…